Stablecoin, DAI o “dólar digital”: la nueva forma de ahorrar en Argentina

Lo que voy a tratar en este post es qué es el stablecoin o dólar digital y qué riesgos presenta.

También cuento cómo usarlo para ahorrar o comprar dólares en Argentina. O para enviar dinero a alguien del exterior.

En general todos los artículos sobre el tema dan por sentado que quien lee ya sabe qué es un bitcoin, qué es la criptomoneda y para qué sirve, pero si no tenés idea te perdés.

¿Qué es una stablecoin?

Las stablecoins son un tipo de criptomoneda. Una criptomoneda es una moneda virtual, no emitida por ningún gobierno en particular. La más famosa es el bitcoin, aunque hay muchas más. Lo que tienen en común todas ellas es que son “acuñadas” mediante un proceso de “minado” mediante algoritmos.

Es decir, en vez de un gobierno que imprime billetes de pesos o de dólares, hay “mineros” en todo el mundo “minando” bitcoin. Ese sistema de minería es súper complejo y no viene al caso explicarlo acá. (Hay muchos artículos y videos donde se puede ver).

Stablecoin vs bitcoin

La diferencia entre el bitcoin y las stablecoins reside en su volatilidad. El bitcoin puede cambiar muy rápidamente de precio, ya sea subir o bajar. Eso sucede porque su cotización no está atada a ningún otro activo.

El tema es más complejo, pero voy a ponerlo así: el bitcoin “flota” libre. En cambio, las stablecoins están atadas a un determinado valor. ¿A qué? Algunas están atadas al valor del oro y commodities. Hay una, llamada Petro, relacionada al petróleo.

Pero la mayoría están atadas al dólar. Si las mirás pensando en pesos, suben si sube el dólar, bajan si baja el dólar. Eso hace que su valor sea menos errático que el del bitcoin y de otras criptomonedas.

¿Es legal comprar stablecoins en Argentina?

Por ahora, sí. Distintos gobiernos han ido aplicando restricciones a la compra de moneda extranjera. Pero por lo general contienen la compra del pequeño ahorrista. Mientras, permiten que sectores con acceso a mecanismos financieros más sofisticados puedan seguir pasando pesos a dólares. (Es el caso del dólar MEP, el contado con liqui y el dólar SENEBI.)

Las stablecoins distan mucho de ser populares y además no son del todo fáciles de regular, así que lo más probable es que siga siendo legal comprarlas. En los diarios las suelen llamar “dólar digital”.

¿Hay tope para comprar stablecoin en Argentina?

Para la compra de criptomoneda o stablecoin no existe el tope de los 200USD mensuales. Lo que está prohibido es superar el monto de 750.000 pesos por operación. Y eso es por prevención de lavado de dinero, no por legislación cambiaria.

¿Se puede comprar stablecoin con pesos y convertirla a dólares?

Sí. De hecho, es su mayor atractivo en estos momentos. El precio es más barato que el dólar blue, aunque varía según la plataforma que se use. Lo más correcto en realidad sería decir que se puede comprar stablecoin para evitar que los pesos se devalúen. El ahorro queda en stablecoin y luego se puede volver a pasar a pesos. (Y gastarlos, o bien comprar dólares o pagar consumos en dólares con esos pesos.)

Stablecoins que se pueden comprar en Argentina

• USD Coin, atada al dólar como su nombre lo indica. Si sigla es USDC.
• Tether es una stablecoin muy popular, atada al dólar. Su sigla es USDT. Las acuña una empresa.
• DAI es una stablecoin particular, que no está atada al dólar. Está respaldada por Ethereum, que es una criptomoneda. Es una de las que más frecuentemente se comercializa en Argentina.
• TrueUSD también está atada al dólar, su sigla es TUSD.
• BUSD también es otra stablecoin, conocida como “dólar Binance”

¿Quién responde por las stablecoins?

Magoya en patineta. 😬😬 Bueno, no es tan así, pero… En el caso de DAI, por ejemplo, la emite MakerDAO. Es una fundación danesa radicada en las Islas Caimán.

Si bien tienen un sistema para respaldar el valor del Dai (por cada 100 Dais-dólar hay un respaldo de 150 dólares en criptomoneda), nadie va a ir a juicio si eso deja de funcionar.

En el caso de Tether, estuvo -¿está? es difícil decirlo, porque son holdings y sociedades tipo Matrioshka- vinculada a Bitfinex, una empresa radicada en las islas Vírgenes y con socios en Panamá.

Actualmente está sospechada de manipular el precio del bitcoin, emitir Tether sin respaldo y facilitar lavado de dinero desde Taiwán, entre otras yerbas. Y fue hackeada en 2016, con pérdidas de casi cien millones de dólares.

Pensemos en la naturaleza de la criptomoneda: es dinero que no emite ningún país en particular, y que prácticamente no está sometido a legislación financiera alguna. Es cierto que hay acuerdos privados, y los exchangers tienen un marco legal al cual se ajustan. (Aunque sea responden ante Defensa al Consumidor.)

Pero por más que en los portales de finanzas aseguren que un DAI siempre va a valer un dólar, por ejemplo, hay que tomar la afirmación con pinzas.

[EDITADO 2022]

Después de la caída de FTX y Celsius en 2022, todas las miradas están sobre Tether (USDT), con dudas sobre cuán sólido es su respaldo y su liquidez.

¿Es seguro ahorrar en stablecoin en lugar de dólares o euros?

No.

Seguramente leas diarios y blogs financieros donde digan que sí, pero es porque cobran comisiones si te suscribís a alguna billetera de criptomoneda. O porque son los dueños de alguna.

[EDITADO 2022]

La realidad es que ni siquiera las entidades financieras sujetas a auditorías constantes son 100% seguras. Ya vimos lo que pasó con Wirecard, que siendo la fintech más importante de Alemania falseó 2.000 millones de euros en sus balances. La quiebra de Wirecard desató el famoso corralito global de Payoneer en 2020.

¿Para qué puede servir comprar stablecoin si no es un ahorro seguro?

La idea de qué es seguro o inseguro varía con el tiempo y el contexto. En 2019 los fondos Vanguard eran el fondo indexado más seguro, estable y rendidor del mundo. Los millonarios preferían tener activos en Vanguard a tener dólares en una cuenta bancaria. Pero después vino 2020, la pandemia, cayó la Bolsa, y todo voló.

En septiembre de 2001 en Argentina había gente metiendo miles de dólares en plazos fijos, confiando en la Ley de Intangibilidad de los depósitos.

Y para muchos Terra Luna era una inversión segura. ¡Era una stablecoin! Igualmente su valor se desplomó en cuestión de horas, y pasó de un dólar a valer menos de diez centavos.

Resumiendo: lo que “parece seguro” puede dejar de serlo en un santiamén.

No vivimos en un mundo estable ni predecible. Sólo podemos ver qué tendencias hay. Y analizar qué herramientas tenemos para resguardar el valor de nuestro dinero.

Las stablecoins ofrecen una forma legal de convertir pesos a dólares, sin tope de 200USD mensuales, dentro o fuera del país.

De ahí a que sean seguras y a que efectivamente estén respaldadas con activos valiosos hay un largo trecho.

¿Para qué comprar stablecoin en Argentina?

La tendencia en Argentina es inflacionaria. Los pesos valen cada vez menos. Se compran cada vez menos cosas con cada peso. Por lo tanto, ni bien la gente cobra el sueldo, se apura a separar todo lo que puede y cambiarlo a dólares. El problema es que hay un cepo a la compra de moneda extranjera.

Hay quien dice que “el tope de 200 dólares mensuales está bien, porque ¿a quién le sobra tanta plata a fin de mes como para comprar 200USD?” Se olvidan de algo fundamental: uno no sólo recibe pesos por un sueldo.

También recibís dinero cuando te despiden y te indemnizan, por ejemplo. O cuando vendés un auto. O cuando cobrás un trabajo grande de muchos meses pero que te lo pagan con un solo cheque.

En todas esas ocasiones la persona recibe un montón de pesos juntos que no van a mantener su valor si se quedan en una caja de ahorros. (O en un plazo fijo.)

La solución más común es ir a una “cueva” y comprar dólar blue. Pero actualmente, la ley penal cambiaria lo impide. Otra solución es la de comprar dólar MEP. O una stablecoin con pesos y transformarla luego en dólares. Y lo bueno de esas opciones es que sí son legales.

Cómo comprar stablecoin en Argentina

Se pueden comprar con tarjeta, efectivo o transferencia. Tenés que registrarte en una plataforma que ofrezca billetera virtual. Las más populares son CryptoMarket, Ripio, ArgenBTC, PaxFul, SatoshiTango.

No tengo convenios ni arreglos con ninguna, y tampoco respondo por cuán confiables sean, aclaro.

Binance es extranjera, todas funcionan de forma parecida. La diferencia es que algunas dan más facilidades para ingresar y extraer dinero.  Para comparar cotizaciones entre las plataformas, está el portal CoinMonitor.

A la plataforma que hayas elegido le ingresás pesos. Con eso comprás lo que quieras: venden stablecoin y criptomonedas. Al dejar ahorros en forma de stablecoin en lugar de pesos, se supone que no van a devaluarse. Más adelante, al vender stablecoin, te darán más pesos que los que ingresaste. Y con ellos podrás comprar dólares y que sean depositados en tu cuenta bancaria.

[EDITADO 2022]

Lemon es una plataforma asociada a una tarjeta de débito Visa internacional. Te permite comprar stablecoins con pesos, dejarlas en la app, usarlas para compras en el exterior o en pesos, etc.

Estta es la nota: Visa Lemon Card, la tarjeta cripto argentina e internacional

Los riesgos de dejar ahorros en stablecoin

Si bien su nombre viene de “stability” -estabilidad en inglés- las stablecoins no son tan estables. A eso hay que  sumar que no son descentralizadas. No son como el bitcoin, que no tiene “dueño”: las emiten empresas o fundaciones. Y además, cuando comprás stablecoin tenés que hacerlo con un agente (las billeteras virtuales.)

Resumiendo: tenés que confiar en quien acuña la stablecoin, en el exchanger que la comercializa, y en las apps “billetera” que la guardan. (Aunque usualmente en Argentina exchanger y billetera sean la misma empresa.)

El año pasado, la operadora local Bitinka fue demandada por cerrar cuentas y quedarse con el dinero de sus usuarios. Es algo similar a lo que sucede con Monese en Europa: con la excusa de evitar el lavado de dinero, cierra cuentas porque sí y la plata no la ves más. El mecanismo consiste en pedirte pocos datos para ingresar dinero, pero empezar a solicitar todo tipo de documentación una vez que lo querés retirar o gastar.

Para mí, que no confío ni en los bancos, es una apuesta arriesgada.

[EDITADO 2022]

Esta nota fue publicada en mayo de 2020, pero ahora ya tenemos la experiencia de lo que pasó con Quadriga CX y con Three Arrows Capital. Las criptos son un terreno fértil para Ponzis y pump-and-dumps o flywheels.

Es cierto que en sistema bancario y financiero tradicional también falsean balances, duplican activos, manipulan mercados, califican con bajo riesgo a deuda en manos de morosos incobrables… Pero que lo viejo sea malo no vuelve bueno a lo nuevo.

A veces es difícil verlo porque hay mucho pensamiento maniqueo Boca-River. La realidad es que puede haber dos opciones distintas y que ambas sean malas. Aplica a muchas esferas de la vida.

Las stablecoins ¿le ganan a otras formas de ahorro?

Los plazos fijos en pesos pagan intereses negativos. Es decir, no le ganan a la inflación, excepto en los períodos donde el dólar se pisa artificialmente. En ese sentido, sí es mejor comprar stablecoin. Pero comparado a tener dólares billete… Hay que tener en cuenta que si bien las billeteras de stablecoin toman ahora un dólar más favorable que el blue, también cobran un porcentaje por comprar y por vender.

¿Vale la pena pagar el dólar stablecoin -más comisiones- y tenerlo en una billetera virtual, en vez de tenerlo en cash? Al billetito verde no le gana nadie: por algo Argentina es el país con más dólares per cápita en el mundo, después de Estados Unidos.